[ 王春暉 ]——(2006-12-20) / 已閱10503次
電信業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度與有效競爭
王春暉
從哲學的角度講，構(gòu)成事物的多種矛盾以及每一矛盾的各個方面在事物發(fā)展中的地位和作用是不同的，有主要矛盾和非主要矛盾、矛盾的主要方面和非主要方面。這種矛盾力量的不平衡性，也是矛盾特殊性的重要表現(xiàn)�！≈饕苁窃谝粋�矛盾體系中居于支配地位、對事物的發(fā)展過程起決定作用的矛盾。縱觀中國電信業(yè)的改革歷程，筆者認為中國電信業(yè)有效競爭無法形成的主要矛盾是產(chǎn)權(quán)問題。雖然中國電信業(yè)在引入競爭機制以來經(jīng)歷了數(shù)次拆分和重組，但是新的市場進入者基本上還是國有企業(yè)，結(jié)果是僅僅打破了廠商界面的壟斷，并沒有形成有效的電信市場競爭。即使是已經(jīng)上市的中國移動、中國聯(lián)通、中國電信和中國網(wǎng)通，其公司可流通的股份在其資產(chǎn)總量中所占的比例也是非常有限的，而且可流通的份額和可用于市場化決策的權(quán)力是不對稱的。例如，中國移動(香港)集團有限公司通過其全資擁有的子公司中國移動香港(BVI)有限公司， 間接持有上市公司75.7%的股權(quán)，而中國移動(香港)集團有限公司則屬于中國移動集團公司在香港設(shè)立的全資子公司，實際上中國移動集團持有上市公司75.7%的股權(quán)，剩余24.3%的股份由公眾人士持有；中國聯(lián)通集團公司通過中國聯(lián)通(BVI)有限公司和中國聯(lián)合通信股份有限公司間接持有中國聯(lián)通上市公司62.9%的股權(quán)，上海A股市場公眾人士持有14.52%的股份，香港、紐約公眾人士持有22.58%的剩余股份；中國電信繼2004年5月在香港股市增發(fā)新股、實行全球配售以后，2004年6月從母公司回購湖北電信等十省電信公司的資產(chǎn)。盡管與上市之初相比，股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生了些許變化，但是中國電信集團公司仍然擁有上市公司72.09%的股權(quán)，國內(nèi)其他國有股東僅持有10.76%的股份，公眾人士持有上市公司的股權(quán)只有17.15%。因此，國內(nèi)電信企業(yè)無論上市與否，股權(quán)結(jié)構(gòu)存在的一個共同特點是股權(quán)構(gòu)成相對單一，國有股權(quán)占據(jù)絕對控制地位，且一股獨大現(xiàn)象嚴重，所引發(fā)的是預算軟約束下的國有企業(yè)之間的惡性競爭和濫用支配地位。 雖然各公司之間有著各自不同的利益和目標，但從所有權(quán)主體上看，都屬于中央人民政府。如果在競爭中任何一個公司受到重創(chuàng)，遭受損失的只能是國家。結(jié)果就形成了一個經(jīng)營可替代性電信產(chǎn)品的運營商的業(yè)務越好，就意味著另一個同類電信運營商經(jīng)營的國有資產(chǎn)的損失，電信市場頻繁的惡性價格戰(zhàn)就是最好的例證。另外，單一國有資本導致所有者缺位，行使所有權(quán)的政府官員為產(chǎn)生“尋租”行為，必然賦予企業(yè)許多非經(jīng)濟目標，使得企業(yè)在市場競爭中表現(xiàn)出的行為不是真實意義上的市場行為，它并不能以企業(yè)利潤最大化和履行企業(yè)的社會責任作為自己目標。
從國際電信業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)看，國外電信企業(yè)已經(jīng)意識到單一產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)帶來的弊端以及在產(chǎn)權(quán)多元化的道路上漸行漸遠，先后有包括美國、英國、德國、法國等在內(nèi)的五十多個國家的電信業(yè)引入了多元化的投資主體，世界范圍內(nèi)的電信企業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化的格局已經(jīng)初步形成。因此，中國電信業(yè)要引入真正的競爭機制，必須實行多元的產(chǎn)權(quán)主體，并實行公平的游戲規(guī)則。因為競爭的前提是產(chǎn)權(quán)主體和結(jié)構(gòu)必須是多元的或不同的，否則不可能形成真正的競爭。筆者認為，國家在允許國外資本介入中國電信服務業(yè)之前，應先允許國內(nèi)非公有資本介入。2006年12月18日，國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了國資委《關(guān)于推進國有資本調(diào)整和國有企業(yè)重組的指導意見》。《指導意見》規(guī)定：下一步要將國有資本向關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟命脈的領(lǐng)域集中，增強國有經(jīng)濟的控制力；要通過股份制改造、引入戰(zhàn)略投資者、重組上市等方式實現(xiàn)國企產(chǎn)權(quán)多元化，增強企業(yè)的活力和競爭力。但是，基礎(chǔ)電信業(yè)等7大領(lǐng)域的中央企業(yè)，國有資本將保持獨資或絕對控股。 筆者對基礎(chǔ)電信業(yè)的獨資和絕對控股的模式有三大擔心：
1、中國基礎(chǔ)電信業(yè)的國有資本的絕對控股會影響電信市場效競爭的形成。 事實上，中國電信業(yè)需要的絕不是幾家國有的電信控股公司，而需要的是所有的電信運營商都成為有競爭力的運營企業(yè)。正如著名經(jīng)濟學家拉豐曾所講的，競爭首先需要的是有足夠?qū)嵙Φ母偁幷撸駝t就會造成無效競爭和重復建設(shè)。
2、基礎(chǔ)電信業(yè)的獨資和絕對控股會影響國外先進技術(shù)及管理的引進。道理很簡單，只有對方控股時，其利益更大時，才能把更先進的技術(shù)和管理源源不斷地配套進來。實際上，公司誰控股無關(guān)緊要，他賺錢，我收稅，他獲利，我就業(yè)。要明白這樣一個道理，我們引進的是企業(yè)而不是國家；而且這些企業(yè)大多是私有的，只要我們有完善的監(jiān)管措施，是不會影響我國的主權(quán)和安全的。
3、基礎(chǔ)電信業(yè)的獨資和絕對控股與GATS的規(guī)則相悖。按照GATS第16條第2款的規(guī)定，成員方對于承諾市場準入的服務，除了承諾表所規(guī)定的條件和限制外，不得對外國資本的參與限定其最高股權(quán)比例，或?qū)�人的或累計的外國資本投資額進行限制的措施。
同時，筆者對中國基礎(chǔ)電信運營商實行獨資或國家絕對控股模式還有兩種疑慮：
1、國家電信控股集團公司的董事會成員和高級管理人員由政府任命，公司的決策與政府的決策的區(qū)別就不大，這又如何能減少政府對公司業(yè)務活動的行政干預呢？那么如果是這樣，政企分開就是一句空話。
2、國家電信控股集團所控制的子公司不止一家，這些子公司有盈利的，也有虧損的，國家控股集團從全面利益出發(fā)，很可能把盈利的子公司的利潤抽走，用于補貼虧損的子公司。這樣又形成了新的“大鍋飯”。
應該指出，電信業(yè)的有效競爭是基于不同利益主體之間的競爭，這樣才能真正釋放出理性競爭的市場效率。在中國談電信市場的有效競爭，一個不能回避的矛盾就是基礎(chǔ)電信業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)問題。筆者認為，只有建立基礎(chǔ)電信業(yè)的多元投資主體，才會解決上述矛盾。首先，由于多方出資，新增投資或技術(shù)，有利于技術(shù)的更新?lián)Q代，增加競爭能力，擴大市場份額；其次，由于多方出資，董事會的成份多樣化，從而政府的行政干預就會減少，董事會的獨立就會擴大；再次，由于多元的投資主體，各個投資主體都關(guān)心公司的發(fā)展前景，因此，便于公司擴展業(yè)務，開拓市場。可以想象，一個國家的電信市場僅由幾家獨資或絕對控股的國有電信公司經(jīng)營，那將是一個沒有實質(zhì)性競爭對手和缺失有效競爭的市場。中國電信業(yè)的改革實際上已經(jīng)不再是對國有電信公司進行拆分的問題了，而是如可引入多元化投資主體，形成有效競爭的問題。否則，中國電信業(yè)改革就不能深入，電信市場的有效競爭問題就永遠不能解決。
